域能控股将以1亿港元收购虚拟资产交易平台HKVAX约5.56%的已发行股本

域能控股此次以1亿港元收购香港持牌虚拟资产交易平台HKVAX约5.56%的股份，本质上是一次对合规加密基础设施的战略性押注。香港近年来在虚拟资产监管框架的构建上表现出明确的主动性，从2019年发布立场书确立监管方针，到2023年6月起正式实施发牌制度，其政策路径清晰且持续收紧。HKVAX作为少数已获证监会原则上批准牌照的平台，其稀缺的合规资质是此次交易的核心价值。

交易结构本身也值得玩味。仅2400万港元以现金支付，其余7600万港元通过发行三年期零息可换股债券支付，转换价定为2.5港元。这种安排一方面降低了域能控股的即时现金压力，将大部分对价与未来股价表现绑定；另一方面，零息和转股的设计也暗示了对HKVAX长期增值的强烈预期，可视为一种变相的“对赌”机制。

此次收购并非孤立事件。它发生在香港虚拟资产交易平台牌照申请名单持续更新的背景下，与OSL获得BGX战略投资等动向共同勾勒出一个趋势：传统上市公司正通过资本运作积极切入持牌合规赛道。这背后是市场对监管合规性赋予的流动性和稳定性溢价的共识——尤其是在FTX事件后，机构与高净值客户对托管隔离、资产透明度等合规要点的要求已升至前所未有的高度。

HKVAX计划提供的OTC经纪、机构级交易和托管服务，正是瞄准了这块增量市场。其定位并非与散户主导的离岸平台竞争，而是服务于专业投资者和机构，这与香港证监会当前的监管导向高度一致。值得注意的是，相关报道中提及的“HKVAEX”平台及其与币安的潜在关联，进一步印证了全球交易巨头即便在监管压力下，也试图通过独立实体合规入局的战略意图。

总而言之，这笔交易是传统资本拥抱合规加密生态的一个典型样本。它反映了后FTX时代，资金与资源正加速向受监管、透明度高的基础设施集中。香港作为衔接中国与全球市场的试验田，其发牌制度不仅塑造了本地市场格局，也在重新分配亚洲乃至全球虚拟资产交易领域的权力结构。