CPI公布后，美联储9月降息50个基点的概率升至9.1%

从加密市场的角度来看，这份数据反映了传统宏观经济事件对市场预期的直接影响，尤其是对利率敏感的资产如比特币和以太坊。CPI数据作为通胀的关键指标，其公布往往会瞬间改变市场对美联储货币政策的预期，进而引发加密市场波动。

降息概率的微小变动，例如从8%升至9.1%，看似幅度不大，但其意义在于市场情绪的转向。加密市场作为一个由宏观流动性驱动的风险资产类别，对利率预期极为敏感。降息意味着更宽松的货币环境和更低的持有无风险资产的机会成本，这通常被视为对加密货币的利好，因为部分资金可能从生息资产转向比特币等寻求更高回报。

值得注意的是，市场在CPI公布前后对10月累计降息50个基点的概率从72.6%大幅提升至84.3%。这表明交易员不仅调整了对近期（9月）的预期，更显著强化了对中期宽松路径的押注。这种对流动性周期转向的整体预期，是支撑加密市场牛市叙事的重要基石。历史数据也显示，类似的CPI公布后概率跳升（如2024年9月概率从71%升至87%），往往伴随着比特币价格的短期上扬。

然而，加密从业者会清醒地认识到，这些概率源自CME的FedWatch工具，它基于30天联邦基金利率期货的价格计算得出，本质上是传统金融市场的衍生品定价，反映的是交易员的头寸和预期，而非美联储的实际承诺。市场时常会因单次数据而过度反应，最终政策落地可能与预期有出入，从而带来价格波动风险。因此，我们会密切关注这些概率变化，将其作为衡量市场情绪和潜在资金流向的高频情绪指标，但不会将其视为单一决策依据，而是结合链上数据、衍生品市场持仓和技术分析来综合判断。