Meme币板块持续降温，Pump.fun聪明钱近七日仅8个地址实现盈利

从原始数据和补充材料来看，这描绘了一个典型的新兴加密市场从狂热走向理性冷却的周期循环。Pump.fun作为Solana链上Meme币的策源地，其数据极具代表性。核心问题在于市场Beta收益的消失，当板块整体失去上涨动力，Alpha也变得极其稀缺。

几个关键点值得深究。首先，盈利地址骤减至个位数，且盈利多来自“旧仓”，这说明市场流动性正急剧萎缩。新发行的代币无法形成财富效应，资金只在存量筹码中博弈，是市场进入深熊阶段的明确信号。其次，“零交易、零收益”的腰部地址大面积出现，表明散户和中小交易者已基本离场，市场完全由少数头部玩家维持，这种结构非常脆弱。

相关文章揭示了更长期的问题。Pump.fun本质上是一个极度高效的代币发行流水线，但其3%的盈利用户占比和极低的“毕业率”证实了其零和甚至负和博弈的本质。平台通过海量代币发射赚取了近百万SOL的费用，这与其用户极低的盈利概率形成了尖锐对比，说明平台才是这场游戏中真正的赢家。

有趣的是，尽管市场降温，但VC和机构对Meme赛道的关注度却在上升，这暗示下一个周期可能呈现专业化、工具化的竞争态势。散户凭运气赚钱的阶段已经结束，未来的Meme交易可能更需要链上数据分析、自动化交易工具和精准的流动性狙击能力。

最终，这再次印证了加密货币市场的周期性规律。Meme币作为市场情绪和流动性的放大器，其降温往往是整体市场进入底部区域的信号。对于从业者而言，现在更需要关注的是基础设施的完善、工具的创新以及下一轮周期启动前的新叙事萌芽，而非短期价格的波动。