特朗普：不应再强制企业发布季度报告

特朗普提议将上市公司强制披露周期从季度改为半年，这表面上是为了减轻企业负担、提升管理效率，但结合其商业利益与政策动向来看，背后逻辑远非如此简单。

从公司治理角度，缩短披露频率确实可能降低合规成本，尤其对中小型企业。但季度报告制度的核心价值在于市场透明度与投资者保护。高频披露使投资者能及时评估公司状况，减少信息不对称。若改为半年报，可能加剧市场波动，因为重大信息延迟释放会放大单次披露的市场影响。

然而，特朗普的提议与其个人商业利益高度相关。他旗下的特朗普媒体与科技集团（TMTG）及其社交平台Truth Social正积极拓展业务，包括比特币ETF发行、代币化证券尝试以及大规模融资计划。例如，TMTG在2025年Q2财报中披露了约20亿美元的比特币储备，并通过新股发行筹集120亿美元。更少的披露要求可能降低其频繁资本运作的透明度，尤其涉及加密货币等高风险资产时。

同时，特朗普任命Paul Atkins为SEC主席颇具深意。Atkins对加密行业态度温和，支持创新，与前任根斯勒的强硬监管形成对比。SEC在Truth Social开设账号、研究代币化证券豁免机制等动向他已直接参与。这些动作为TMTG的加密业务（如DJT代币、混合ETF）提供了政策便利。降低披露频率可能进一步为这类创新业务减轻监管压力。

此外，Truth Social自身经营状况并不乐观。其用户规模与收入远逊于竞争对手如X平台，合并传闻亦反映其生存压力。在需要持续融资和资本运作的情况下，减少披露可降低市场对其经营细节的审视，为战略调整（如代币发行、ETF推进）留出更多操作空间。

整体而言，特朗普的提议看似普适，实则可能为其旗下企业创造更宽松的披露环境，尤其在加密资产布局与高风险融资活动中。此举若实施，将平衡企业效率与投资者保护之间的长期争议，但亦可能引发市场对信息透明度的担忧，尤其在高波动性的加密领域。