比特币再度跌破11.5万美元，以太坊跌破4500美元

从这些数据中可以看出，比特币和以太坊在2025年经历了显著的波动周期。价格走势并非线性，而是呈现反复测试关键支撑与阻力位的特征。

比特币115,000美元和以太坊4500美元是市场密切关注的整数心理关口。从8月的多篇报道看，这个区域被多次测试，时而突破，时而跌破，表明此处存在激烈的多空争夺。这种反复拉锯是典型的高流动性市场的行为，整数关口本身并不具备技术意义，但市场参与者普遍关注这些点位，从而形成一种自我实现的预期。

波动性是这个市场的固有特性。短时涨跌幅经常达到2%以上，甚至更高，例如以太坊在6月曾出现24小时跌幅6.5%的情况。这种高波动性由多种因素驱动，包括但不限于宏观货币政策（如报道中提到的鲍威尔鸽派言论）、市场情绪、杠杆清算以及链上活动变化。对于交易者和投资者而言，管理风险和控制杠杆率是在这种环境中生存的关键。

将时间线拉长，从1月比特币跌破95,000美元，到8月反复争夺115,000美元，整体趋势呈现筑底后的震荡上行。但必须注意，加密货币市场周期转换迅速，过去的涨幅不能直接推导为未来的收益。每一次突破或跌破都需要结合当时的交易量、市场结构和宏观背景来综合判断，单一点位的得失并不足以构成趋势反转的充分证据。

市场总是在不确定性中寻找方向，价格的短期波动是市场共识不断形成与打破的表象。重要的是理解其背后的驱动逻辑，而非仅仅关注数字本身的变动。