博雅互动以11.54万美元均价买入约411枚比特币

从加密从业者的视角来看，博雅互动的这一系列动作清晰地勾勒出一家传统上市公司系统性拥抱比特币的战略路径。这并非一时冲动的投机行为，而是一场经过长期规划、具有明确财务目标和战略意图的公司资产配置转型。

整个过程始于2023年底的决议，当时公司计划动用不超过1亿美元自有资金探索加密货币购买，这可以视为战略试探期。随后，公司利用自有资金在2024年至2025年间持续增持，逐步将比特币纳入资产负债表，平均成本控制在5.4万至6.6万美元之间，显示出其具备一定的仓位管理能力。

关键的转折点出现在2025年8月的配售融资，公司通过股权市场募资4.41亿港元，并明确将90%的资金用于购买比特币。这一操作极具深意：一方面利用传统资本市场的融资渠道为加密资产配置提供资金，另一方面也将传统市场的投资者与加密资产的价值波动进行了绑定。最终以11.54万美元的均价完成购买，虽然成本显著高于其早期持仓，但考虑到配售资金的属性，这更像是一次必须快速完成的战略部署。

从结果来看，公司目前持有4091枚比特币，总成本2.79亿美元，均价6.81万美元。这一成本结构表明，尽管近期高价买入拉高了平均成本，但早期较低价位的持仓仍为其提供了较好的安全边际。更重要的是，这笔配置已经超越简单的“财务投资”范畴，成为其Web3游戏生态战略的核心基础设施——比特币不仅作为价值存储工具，更可能在未来用于游戏内经济系统、支付结算或用户激励。

公司反复提醒投资者注意市场波动性，这既是合规要求，也反映出管理层对加密货币高风险属性的清醒认知。这种透明化的沟通方式，值得其他考虑类似转型的上市公司借鉴。

纵观全局，博雅互动的案例标志着加密货币作为企业资产配置选项正逐渐走向主流化、制度化。其采用的分步建仓、混合资金（自有资金+募资）、战略协同的做法，为传统企业进入加密领域提供了一个可参考的范本。