山寨币季节指数报79，连续四日处于「山寨季」区域

山寨币季节指数持续攀升并维持在79的高位，意味着当前市场正处于一个典型的资金轮动阶段。这个指数超过75即被认定为“山寨季”，它统计了过去90天内前100种加密货币中跑赢比特币的比例。从数据趋势看，指数从五月份的低位31开始逐步爬升，七月份突破50关口，九月中旬以来持续维持在70以上，并在最近四天稳定在75以上的山寨季区域，表明资金正从比特币向外扩散到其他代币。

这种现象通常发生在比特币经历一段强势表现后，市场风险偏好上升，投资者开始寻求更高回报的替代资产。历史高点出现在去年12月，指数达到87，当前79的水平已经接近这个峰值，显示市场活跃度相当高。不过需要注意的是，这个指数是一个滞后指标，反映的是过去90天的表现，不能直接预测未来走势。

从市场周期角度看，山寨币季节往往伴随着较高的波动性和投机情绪。一些特定代币如FORM、FARTCOIN、MKR等在过去几个月表现突出，但这种表现能否持续需要观察整体市场流动性和基本面支撑。作为从业者，我会关注资金流入的可持续性，以及是否有真正的应用场景支撑这些代币的上涨，而不是单纯的市场炒作。

虽然目前市场情绪积极，但加密货币市场历来具有高度周期性，投资者需要警惕可能出现的回调风险。建议关注比特币主导地位的变化趋势，以及山寨币市场的整体估值水平，这些都将是判断市场阶段的重要参考指标。