Aster 24小时永续合约交易量超越Hyperliquid，突破118亿美元

从原始输入和相关文章来看，Aster 在永续合约赛道实现了显著的交易量突破，其 24 小时交易量达到 118 亿美元，超越了长期占据主导地位的 Hyperliquid。这一现象反映了去中心化永续合约交易平台（Perp DEX）竞争格局的快速演变，也暗示了市场流动性和用户行为的变化。

Aster 的崛起并非偶然。它在早期阶段就以“BNB 链顶级 Perp DEX”为定位，借助生态资源和社区推动逐步积累流动性。从 6 月日交易量突破 20 亿美元（当时排名第二），到 9 月超越 Hyperliquid 登顶，其增长轨迹显示出强劲的势头。这可能得益于产品体验、资产支持或激励机制的优化，吸引了大量交易需求。

另一方面，Hyperliquid 尽管在过去一年中表现强势——月交易量曾达 2480 亿美元、年累计突破 1.5 万亿美元、市占率一度接近链上市场的 70%——但近期增长动能似乎有所放缓。9 月 22 日数据显示其 24 小时交易量约为 81 亿美元，7 日内下降 10.2%，而 Aster 在同一时期大幅上升。这表明即使是头部协议，在缺乏持续创新或面临生态冲击时，也可能面临流动性分流。

深层来看，这一竞争本质是链上衍生品基础设施成熟度的体现。Hyperliquid 早期凭借高吞吐量和低延迟技术占据优势，但 Aster 等后来者通过更灵活的代币经济、跨链支持或合作资源可能实现了差异化突破。此外，CEX 与 DEX 之间的流动性争夺也在加剧，正如 Hyperliquid 此前遭遇的狙击事件所显示，中心化交易所可能通过战术性上线资产来削弱 DEX 的流动性，这反而促使像 Aster 这样的协议更注重生态护城河。

从市场周期角度，永续合约交易量的爆发往往与波动性增强、新资产上线或杠杆需求增加相关。Aster 在 9 月的表现可能受益于市场条件或特定事件驱动，但能否持续维持领先，还需观察其风控能力、资金效率以及长期生态建设。

最终，Perp DEX 的竞争远未结束。Hyperliquid 仍具备强大的技术基础与收入能力，而 Aster 的突围更像是一个信号：用户正在寻找更多选择，链上衍生品市场可能从单极向多极演化。未来的关键将在于如何平衡去中心化、用户体验和资本效率，同时应对 CEX 的挤压和宏观市场波动。