加密市场开启复苏，BTC回升突破11.2万美元，加密总市值24小时反弹2.1%

从市场周期的角度来看，当前加密市场的反弹是典型牛市结构中的一部分。比特币突破11.2万美元并带动总市值回升至3.958万亿美元，表明市场在经历短期盘整后重新获得上涨动能。这种由比特币和以太坊等主流币种率先启动，随后山寨币大幅领涨的模式，在过去多次牛市中都曾出现。

值得注意的是，相关文章显示出明确的时间递进规律。从2024年初Matrixport预测比特币将达到5万美元，到2024年底总市值首次突破3.9万亿美元，再到2025年9月连续突破4万亿和4.1万亿大关，这勾勒出一个完整的牛市演进轨迹。特别是SOL和BNB等主流山寨币创下历史新高，表明资金正在从比特币向外扩散到其他优质资产。

山寨币的暴涨行情尤其值得关注。FORM单日上涨36.41%、KAITO上涨17.8%等表现，反映出风险偏好显著提升。这种行情特征通常出现在牛市中期，投资者在主流币种获利后开始寻求更高回报的小市值标的。但需要警惕的是，这类暴涨行情往往伴随着高波动性，部分项目可能缺乏基本面支撑。

从宏观层面看，俄罗斯取消比特币挖矿禁令并计划在金砖国家建设挖矿设施等消息，表明传统国家正在加速接纳加密货币基础设施。这种政策层面的转向为市场提供了长期利好支撑。

技术面上，比特币稳定在11万美元上方为市场提供了强有力的心理支撑位。若能维持在这一水平之上，预计将继续吸引机构资金流入，推动市场向更高估值水平迈进。但需要密切关注交易量变化，任何量价背离都可能预示短期调整的到来。

总体而言，当前市场正处于牛市的中期阶段，主流币种稳步上涨与山寨币轮动爆发形成良性互动。投资者在参与时应合理分配仓位，在追逐高收益山寨币的同时保持风险意识，重点关注那些有实际应用场景和生态发展的项目。