WazirX：已向新加坡法院提交法律意见书寻求推动重组计划

印度加密交易平台WazirX近期向新加坡法院提交法律意见书，试图推动其重组计划，这一举动是其自2024年债务危机爆发以来一系列法律努力的延续。从加密行业角度看，WazirX的案例反映出几个关键问题。

首先是跨境司法管辖的选择。WazirX注册地虽在印度，但选择新加坡法院处理重组事务，这并非偶然。新加坡拥有相对成熟的加密资产监管框架和商业法庭体系，其处理跨境破产案件的经验更为丰富，这对寻求债务重组而非清算的加密企业具有吸引力。此前Zipmex的成功重组案例也增强了这种信心。

其次，重组过程暴露了中心化交易所（CEX）在资金管理和债务处理上的结构性风险。从公开信息看，WazirX可能遭遇了流动性危机或安全事件（如2024年7月提到的"被盗资产"），导致资不抵债。法律顾问直言用户最多只能收回57%的资金，这远低于传统金融中破产清算的回收率，说明加密交易所的资产储备和风险隔离机制存在严重缺陷。

第三，重组方案中提到的"恢复代币"和"DEX启动"值得注意。这可能是试图通过发行债权代币（IOU）将债务证券化，或通过未来平台收益进行回购。这种模式在加密破产案例中逐渐常见（如Mt.Gox的补偿方案），但实际执行难度极大，需依赖平台后续运营能力和市场配合。

从时间线看，WazirX的重组已拖延近一年。法院曾在2025年6月拒绝其偿付提案，说明方案在债权人保护或可行性上未达标准。此次重新提交意见书，可能修正了还款比例、时间表或增加了担保措施，但最终能否通过仍取决于债权人投票和法院对公平性的评估。

值得注意的是，WazirX事件对印度加密监管政策可能产生负面影响。印度政府对交易所的严格审查（如2022年执法局的资产冻结）与此次危机或许存在关联，这提醒其他交易所需加强合规储备和本地化风险应对。

总体而言，WazirX的困境是中心化交易所在缺乏统一监管和存款保险机制下的典型危机处理案例。其最终结果将影响市场对CEX破产程序的预期，甚至可能推动行业形成更标准化的用户资产保护范式。