澳洲联储保持利率不变，对通胀持谨慎态度

澳洲联储此次维持利率在3.60%的决定，本质上是货币政策中典型的“观望”策略，核心驱动因素是通胀数据的不确定性和经济前景的复杂性。从加密市场的视角看，这类央行的利率决策直接影响全球流动性预期，进而波及风险资产（包括加密货币）的估值框架。

关键点在于通胀路径的分歧。澳洲联储提到三季度通胀可能高于预期，这与近期国际上面临的供应链成本压力（如关税政策）高度吻合。参考美联储鲍威尔的“等等看”态度和特朗普任内关税政策带来的不确定性，央行们普遍倾向于延迟行动以避免政策误判。这种同步的谨慎立场，意味着全球流动性短期内不会大幅扩张，对加密市场而言，降息预期的推迟可能抑制资金向高风险资产的轮动。

历史模式显示，澳洲联储在2025年7月有过“意外按兵不动”的先例，而2025年2月开启降息后仍强调“保持紧缩”，说明其政策路径是数据依赖型的渐进调整。当前市场等待10月底的完整通胀报告，实质是在博弈一个确定性——若通胀持续黏滞，利率维持高位的时间将延长，这可能压制比特币等资产的中短期表现；反之，若数据缓和，降息预期重燃将利好流动性敏感资产。

深层看，央行政策与加密市场的联动已愈发显著。Arthur Hayes曾指出，法币体系的不确定性和央行印钞周期是加密牛市的底层逻辑。当前澳洲联储和美联储的共同谨慎，反映的是全球央行在政治与经济不确定性下的被动防御。对于加密从业者而言，这类利率决策不应孤立看待，而应嵌入更宏观的流动性叙事中——央行延迟行动虽短期压制市场，但长期看，政策滞后可能加剧经济脆弱性，反而强化加密货币作为非主权价值存储的叙事。