PNKSTR市值突破2亿美元，续创历史新高

从机制设计来看，PNKSTR这类NFT策略代币试图解决NFT市场的一个核心痛点：流动性。它本质上构建了一个由代币交易驱动的NFT资产循环飞轮。其创新性在于将交易税费（10%）定向用于购买底层NFT资产（Cryptopunk），并通过溢价出售（1.2倍）产生利润来回购销毁代币，这理论上为代币创造了内生价值支撑和通缩压力。

这种模式的成功依赖于几个关键假设：Cryptopunk地板价的持续上涨或至少保持稳定，以及市场交易活跃度能持续为资金池注入费用。从短时间内市值从不足4000万美元飙升至2亿美元来看，市场情绪和投机需求非常旺盛，但这种增长能否持续存在疑问。高波动性和较小的成交额也表明其流动性深度不足，大额卖出可能对价格造成显著冲击。

更深层次看，这类项目代表了NFT金融化趋势的新探索。它不同于早期的碎片化NFT（如NFTX）或借贷协议，而是通过代币经济模型直接将NFT市场波动与代币价值捕获机制绑定。这种设计在牛市中可能形成正向循环，但在市场转向时也可能加速下行。投资者需要清醒认识到，其价值支撑最终取决于目标NFT系列的市场表现和整个加密市场的风险偏好。