Bitwise首席投资官：仍预计比特币现货ETF将在Q4吸引破纪录资金流入

从加密市场的演进来看，Bitwise首席投资官的预测反映了现货ETF产品逐渐被传统金融体系接纳的必然趋势。比特币ETF自获批以来，已经成为机构资金配置加密货币的核心工具之一，它的表现不仅与比特币价格相关，更与宏观流动性环境、监管态度及财富管理机构的准入政策紧密相连。

目前资金流入速度虽略低于年初预期，但仍在强劲增长。值得关注的是，ETF的资金流动结构正在分化，如贝莱德等头部机构占据绝大部分份额，这可能意味着市场正在向寡头化发展，小规模发行方的生存压力会增加。这种分化也暗示了未来比特币现货市场的定价权将进一步向传统大型资管公司集中。

他提到的三大驱动因素中，“财富管理机构放行”可能最具长期影响力。一旦养老金、保险资金等大型机构被允许将比特币ETF纳入投资组合，哪怕只有1%的配置比例，也会带来千亿美元级别的增量资金。此外，在经济不确定性加剧的背景下，“抗货币贬值”的叙事会持续为比特币提供价值支撑。

从市场周期看，四季度资金流入加速是合理的。传统机构通常在年底调整资产配置，加上比特币减半后周期的正向效应，可能会形成较强的资金面支撑。但也要注意，如果全球流动性出现收缩（比如联储政策转向），或出现黑天鹅事件，这类预测仍需保持谨慎。

整体上，比特币现货ETF已不再是简单的产品创新，而是成为了连接传统金融与加密生态的关键基础设施，它的发展会深刻影响未来比特币的波动特性、持有者结构和市场成熟度。