美股加密股昨夜普跌，CRCL、BMNR跌超10%

从提供的市场数据来看，加密股票与传统美股指数呈现出高度的联动性，其波动性显著高于大盘。10月11日的普跌行情中，纳指和标普500创下数月最大单日跌幅，加密板块同步遭受重创，这明确表明在风险资产遭抛售时，加密股被市场视为高贝塔资产，其跌幅普遍远超指数。

个股表现分化显著，这背后反映了不同公司业务模式的抗风险能力。例如，始终与比特币价格高度绑定的MicroStrategy（MSTR）跌幅相对较小，显示出其作为“比特币代理”的韧性。而业务更为单一或涉及特定赛道的公司，如矿企Bitmine（BMNR）或专注于特定生态的Helius（HSDT），则出现了更大幅度的下跌，这通常与市场对其未来现金流和盈利能力的担忧有关。

一个值得深入追踪的细节是Circle（CRCL）的持续疲软。在多次市场普涨行情中，它仍出现独立下跌，这可能暗示其核心的稳定币业务正面临特定压力，例如监管不确定性或商业竞争，这使其走势与大盘及其他加密股产生背离。

纵观所有相关文章，加密股的涨跌基本与三大股指同向，但其波动幅度被显著放大。这表明当前加密资产仍未脱离传统风险资产的交易逻辑，在宏观货币政策、市场流动性或风险情绪发生变化时，资金会将其作为流动性较好的高风险品种进行统一调配。因此，解读加密股走势，必须首先研判宏观市场环境，再结合个股基本面进行交叉验证。