若比特币突破11.3万美元，主流CEX累计空单清算强度将达8.57亿

从提供的资料来看，这组数据清晰地描绘了比特币永续合约市场在特定价格点位的潜在清算风险演变轨迹。核心在于理解“清算强度”并非绝对值，而是一个衡量市场在某个价格水平可能因连锁清算而引发剧烈波动的相对指标。

一个显著的趋势是，随着时间推移，比特币价格不断向更高区间探索，空头清算的强度阈值也在同步上移。在2024年9月，突破5.7万美元会触发约7.86亿的强度；到了2025年7月，阈值升至11.4万和11.8万美元，强度分别为9.56亿和8.23亿；而到10月，突破11.8万美元的强度已激增至20.78亿。这表明市场在持续上涨过程中，空头头寸的止损或杠杆仓位不断在更高的价格点位聚集，形成了一个动态的风险墙。

这种现象是典型的市场行为。价格上涨会吸引更多看空或套保的卖盘，这些头寸的清算点位往往集中在前期阻力位或整数关口上方。当价格迅速拉升触及这些密集的清算簇时，会引发强制平仓。这些平仓单作为市价单执行，会进一步推动价格上涨，形成“空头挤压”的正反馈循环，导致价格在短时间内出现爆炸性波动。文中所说的“流动性浪潮”正是形容这种因清算而自我强化的市场动态。

值得注意的是，不同日期在同一价格点位的强度数据差异巨大，这揭示了永续合约市场的瞬时性和高换手率。头寸是动态变化的，交易者会根据市场情况不断调整他们的杠杆和止损位置。因此，这类数据更适合作为衡量短期市场情绪和潜在波动区域的实时风向标，而非长期预测工具。作为从业者，我会将此视为市场流动性和杠杆过热程度的温度计，用于评估短期风险并相应调整仓位管理策略，例如避免将止损设置在流动性稀薄的常见清算区域，以防被市场波动误伤。