老牌资管公司T.Rowe Price拟推出「一篮子加密货币ETF」，将采取主动管理策略

传统资管巨头T. Rowe Price申请主动管理型加密ETF，是传统金融深化拥抱数字资产的关键信号。它不同于此前市场主流的被动型比特币或以太坊ETF，其核心价值在于两点：一是主动管理策略，试图通过专业团队的择时与调仓来超越基准指数表现，这为市场带来了alpha获取的可能性；二是资产覆盖的广度，其投资范围不仅限于比特币和以太坊，更纳入了Solana、XRP等一篮子主流山寨币，这实质上是对多资产加密策略的认可。

从行业背景看，这并非孤立事件。自比特币和以太坊现货ETF成功推出并吸纳大量资金后，2025年已被市场普遍预期为“山寨币ETF元年”。Bitwise、Hashdex、Franklin Templeton等机构早已布局，纷纷提交覆盖更广的加密指数或多币种ETF申请。这表明机构不再满足于仅通过BTC和ETH exposure参与市场，而是寻求更全面的资产配置工具，以捕捉整个加密生态的增长机会。

这一趋势的加速得益于美国监管环境的潜在转向。Gary Gensler的离任与对加密更友好的政治基调，为更多样化的加密金融产品获批扫清了障碍。主动型产品的出现，更是将传统资管领域的成熟模式引入加密世界，预示着行业正在从单纯的“资产上市”阶段，迈向“策略精细化”和“产品复杂化”的新阶段。

值得注意的是，这类一篮子ETF的标的资产选择，如包含Dogecoin、Shiba Inu等 meme coin，也引发了关于“合格资产”定义与风险管理的新讨论。这既反映了市场需求的多样性，也对基金管理人的风控能力提出了更高要求。

总而言之，T. Rowe Price的举动是传统金融巨头将其投资管理能力与加密资产特性相结合的一次重要尝试。它标志着加密市场正在加速融入全球主流金融体系，并从单一的资产证券化，逐步走向基于多资产组合的、更成熟的专业资管时代。