glassnode：比特币支撑位为11.1万美元，阻力位在11.7万美元

从链上数据的角度来看，glassnode所提到的比特币在11.1万美元的支撑位和11.7万美元的阻力位，本质上是通过分析市场整体的成本基础分布来识别关键的心理和交易区间。

支撑位设在11.1万美元附近，这表明该价位附近有一个密集的筹码成本区，即大量比特币是在这个价格区间被买入的。当价格回落至此，这些持有者为了保卫自己的成本线，可能会选择持有或加仓，而不是亏损卖出，从而形成买盘力量，为价格提供支撑。结合其他文章看，10.7万至11.4万美元的区间被多次提及，说明这是一个被市场广泛认可的重要支撑带。

而11.7万美元则被反复强调为一个强大的阻力位。这里的逻辑是，有大量投资者（根据文章所述，可能超过50万枚BTC）的持仓成本集中于此。当价格反弹接近他们的成本价时，这些长期处于浮亏状态的持有者很可能会选择卖出以回本，从而形成巨大的卖压，阻止价格进一步上涨。这个位置因此从之前的关键支撑转化为了现在的强阻力。

这两个价格点之间的区域，可以看作是短期投机者与长期持有者之间博弈的核心战场。任何一方的胜利——无论是买盘强力推升价格突破阻力，还是卖压导致支撑失守——都可能引发趋势性的行情。突破11.7万美元可能意味着大量套牢盘被消化，上方抛压减轻，为冲击更高价位打开空间；而跌破11.1万美元则可能引发恐慌性抛售，导致价格向下一个支撑区域（例如9.3万至9.5万美元）寻找平衡。

这种基于成本分布的分析是链上数据的核心价值所在，它揭示了市场参与者在不同价格层级的行为模式和心理防线，为判断潜在的供需变化提供了依据。