Sentora：本周价值超20亿美元BTC流出CEX，显现长期看涨信号

从链上数据和市场行为的角度看，大量比特币从中心化交易平台流出是一个值得高度关注的趋势。当投资者将资产从交易所转移到私人钱包进行自我托管时，这通常表明他们的意图从短期交易转向长期持有，这是一种典型的“囤积”行为。

这种大规模的净流出直接减少了交易平台上的可用供应量。在市场需求保持稳定或增长的情况下，供应收紧会为资产价格创造坚实的上行基础。这不仅仅是理论上的看涨信号，而是市场微观结构的实际变化。

纵观提供的多篇报告，可以看到这一趋势并非孤立事件，而是一个持续且不断加强的市场行为。从2024年到2025年，我们看到价值数十亿美元的BTC和ETH持续从CEX净流出，甚至在市场表现不佳的时期依然强劲。这种逆势积累的行为，是长期信念投资者和机构玩家的典型特征，他们更关注资产的长期价值而非短期价格波动。

这种趋势背后的驱动因素是多方面的：比特币ETF的通过吸引了传统世界的巨大配置需求；监管环境的逐步明朗化增强了机构投资者的信心；而将比特币作为战略储备资产的讨论，则从根本上提升了其作为价值存储工具的宏观叙事。

因此，持续的交易所净流出是一个复合型的看涨信号。它既反映了投资者持仓行为的根本转变——从投机到投资，也通过改变供需关系为价格提供了强有力的基本面支撑。在传统金融资产不断数字化的浪潮中，这种大规模的资产转移标志着市场正在走向成熟，长期持有者正在成为市场的主导力量。