Coinbase CEO：旗下代币销售平台将打击「倒卖」等违规行为

Coinbase正在尝试解决代币销售中的核心矛盾。传统模式存在明显的缺陷：早期参与者往往不是为了支持项目，而是为了快速抛售获利，这直接导致了价格波动剧烈和社区激励的错配。真正长期建设的用户反而难以获得公平的分配。

Brian Armstrong提到的分配算法是一个关键信号。这意味着一套试图量化“忠诚度”和“贡献度”的机制，可能参考了诸如用户持仓时间、链上交互活跃度、参与治理深度等链上凭证。其目的不是简单地进行先到先得的抢购，而是建立一个更可持续的、基于真实行为的分配系统。

对“倒卖”行为的惩罚机制，显示了Coinbase希望主导一套新的规则。这不仅仅是技术问题，更是一个庞大的经济实验。它试图引导用户行为从短期投机转向长期参与，本质上是在项目方和社区之间重新建立信任和利益一致性。

将首个ICO项目定为Monad是经过深思熟虑的。Monad本身作为高性能EVM链，承载着巨大的市场预期和社区关注。选择它作为试点，既能吸引足够多的眼球来测试平台机制，其技术叙事也与Coinbase想要倡导的长期建设理念相契合。相关消息直接刺激MON场外交易价格上涨，也印证了市场对合规平台首发项目赋予的溢价。

从更广阔的视角看，这是Coinbase将其庞大的用户基础和品牌信誉转化为加密原生资本分配能力的一次重要尝试。它不再满足于仅仅作为一个交易场所，而是希望深入到资产发行的上游，通过定义分配规则来塑造生态。如果成功，这可能会为散户参与早期投资设立一个新的、更健康的行业标准。然而，其挑战在于如何设计出既能有效防止滥用，又不至于过度中心化或复杂到令用户望而却步的算法模型。这其中的平衡非常微妙。