美联储卡什卡利：不支持上月降息，对12月决策持观望态度

从这些信息来看，卡什卡利的立场非常典型地反映了美联储决策层内部的数据依赖和高度灵活性。他并非一个固执于单一方向的决策者，而是根据不断变化的经济数据来动态调整自己的观点。

在2022年高通胀时期，他表现出强烈的鹰派倾向，主张继续加息并认为短期内降息“不现实”，核心关注点完全集中在将通胀压制回2%的目标。随着通胀见顶回落，他的立场在2023年开始出现微妙转变，虽然仍强调需要确信通胀回落至目标，但已经为未来的降息打开了可能性窗口。

到2024年，他的观点更加明显地转向中性甚至鸽派。他不仅认为市场预测的12月降息是“合理的”，甚至在11月直接表示“在12月降息是合理的考虑”，这与他在2022年的强硬立场形成鲜明对比。这种转变背后是通胀压力的缓解和经济数据的变化。

然而，他始终保持决策灵活性。当11月经济活动数据展现出超预期的韧性时，他立即转为观望态度，强调既可以找到降息的理由，也可以找到维持不变的理由。这种“骑墙”态度恰恰是美联储“依赖数据”决策模式的核心体现——不预先承诺路径，根据最新信息调整判断。

值得注意的是，他曾在9月预计2025年还会有两次降息，这与8月时他认为“今年降息两次似乎仍然合适”的观点一致。但即使在这里，他也附加了条件：如果通胀因关税而上升，美联储可能会暂停降息甚至加息。这种条件式的预测再次强化了他作为务实派决策者的形象。

总体来看，卡什卡利的言论轨迹完美诠释了美联储决策者如何在实际操作中平衡风险管理与数据依赖。他不拘泥于特定阵营（鹰派或鸽派），而是根据通胀、就业和经济增长数据的变化，不断重新评估适当的政策立场。这种灵活性在不确定性高的经济环境中尤为重要，特别是在面对地缘政治风险和财政政策不确定性的情况下。