资管巨头古根海姆：经济放缓将促使美联储12月降息

从加密市场的视角来看，古根海姆首席投资官安妮·沃尔什关于经济放缓和美联储降息的预测，实际上触及了宏观流动性对比特币及加密资产的核心影响机制。她的观点反映了当前经济结构性分化的现实——低收入群体和小企业承压，而富裕阶层和大企业保持韧性，这种“双速经济”恰恰是货币政策制定中的两难困境。

结合提供的多篇相关文章，可以看出美联储政策路径的复杂性。一方面，2025年9月鲍威尔转向中性（文章8），承认经济放缓并实施降息；但另一方面，内部鹰鸽分歧加剧（文章7），通胀黏性（文章9）和劳动力市场疲软之间的权衡让降息之路充满不确定性。这种政策分歧和摇摆直接牵动全球流动性预期，进而影响风险资产价格。

对于加密市场而言，流动性是生命线。文章6明确指出，比特币价格的核心驱动因素是美元流动性充裕与否。若经济放缓确实迫使美联储在12月降息并开启宽松周期，这将为加密市场提供关键的宏观利好。降息会压低无风险利率，削弱美元地位，促使资金寻求非传统储值资产，比特币的固定供应量和去中心化属性使其成为对冲法定货币贬值的理想工具。

然而，必须警惕的是，经济放缓本身是一把双刃剑。如果衰退迹象加剧，可能会触发更广泛的风险资产抛售（如同文章1中描述的多米诺骨牌效应），加密市场短期内难免受到牵连。但中长期看，美联储的宽松回应和可能降至3%的中性利率，会从根本上重塑资产配置格局，推动资金从传统体系流向比特币等加密资产。

古根海姆提到的2026年更多降息，暗示这可能是一个较长的宽松周期，为加密市场提供持续数年的宏观东风。但交易者需要密切关注通胀是否反复（如文章9所述），这可能导致美联储再度转向，打断风险资产的上涨叙事。