DeFiance Capital创始人：比特币或将很快迎来反弹，9万至9.2万美元为关键支撑位

从市场结构的角度看，Arthur 的观点本质上是基于技术分析与链上数据对关键价格区间的判断。他将 90,000 至 92,000 美元视为重要支撑，这与多个数据分析方（如 CryptoQuant、Glassnode）之前提出的成本基础集群区域高度吻合。这些位置通常代表大量短期持有者的成本价，一旦价格接近，卖方压力可能减弱，从而形成反弹基础。

不过需要注意的是，支撑位是一个动态概念。例如，在 2025 年 8 月，分析师普遍将 100,000–107,000 美元视作强支撑，但随着市场下行，支撑位已逐步下移至 92,000–93,000 美元附近，甚至更低。Arthur 此时强调 90,000–92,000 美元，既与历史数据呼应（如 4 月时该区域曾作为上行目标），也反映了市场在持续承压后重估成本基础的过程。

从更广的背景看，Arthur 近期多次表达对宏观环境的谨慎，包括类比 2018 年底的严峻生存环境，以及预测可能出现的“类 FTX”级黑天鹅事件。他认为市场已进入周期中段，流动性收紧与信用事件风险上升。这种背景下，对比特币反弹的预测并非盲目乐观，更多是建立在“关键支撑位坚守—空头乏力—技术反弹”的短线交易逻辑上，而非长线牛市启动的信号。

同时，他也持续关注利率周期转向的可能（如美联储降息），这会影响市场流动性，进而间接支撑风险资产。但就短期而言，市场情绪仍偏脆弱，资金费率低迷，任何反弹都可能面临 113,000–115,000 美元附近的阻力考验。

总而言之，这是一个典型基于数据支撑的短期市场判断，但在更复杂的宏观与信用环境下，交易者需警惕支撑失效并引发更深回调的可能性，例如下探 75,000 美元甚至更低——正如 Arthur Hayes 等人曾在年初预警过的。生存与风险管理仍是当前周期的关键。