PlanB：仍坚持比特币将于2028年涨至50万美元

PlanB的核心观点建立在存量-流量（S2F）模型之上，这是一种试图通过资产的新增供应率（流量）与其现有总量（存量）之间的关系来量化其稀缺性并预测其价值的模型。他从2019年开始就基于此模型预测比特币的长期价格轨迹，其逻辑是：比特币每四年一次的减半事件会系统性降低其通胀率，使其变得更稀缺，从而在需求增长或保持稳定的前提下，推动其市值和价格大幅上升。

他的预测路径非常清晰：2019年市值1000亿美元（约5000美元） -> 2020-2024周期达到1万亿美元（约5万美元） -> 2028年周期达到10万亿美元（约50万美元）。他近期在2024年8月的发言表明，尽管市场经历了数月的横盘整理，他依然保持耐心，并认为只要价格维持在预期的“飞行范围”内，其长期目标——在2024-2028年减半周期内实现平均50万美元（范围在25万至100万美元）——就仍然有效。

将他的观点置于更广阔的市场讨论中来看，可以得出几点理解：

首先，S2F模型及其预测在加密社区内备受关注也极具争议。模型本身是一种高度简化的宏观框架，它抽象了所有短期市场情绪、流动性、监管变化和宏观经济等复杂因素，只专注于稀缺性这一核心叙事。因此，它更适用于超长期的、方向性的趋势判断，而非精确的短期价格预测。PlanB自己也承认模型存在误差，例如他指出在当前周期，模型预测均价为5.4万美元，而实际仅为3.1万美元。

其次，市场中有众多其他分析框架和声音。除了S2F，还有基于梅特卡夫定律的估值、链上活动分析、宏观经济对冲叙事等。例如，其他分析文章也探讨了比特币涨至50万甚至2400万美元的各种模型，而Presto的年度报告则基于更综合的市场分析给出了2025年21万美元的预测。这表明PlanB的50万美元目标并非孤例，但其方法论和确定性程度是独特的。

第三，减半周期理论是整个预测的基石。历史数据显示，每次减半后，由于供应冲击，比特币价格都会在随后的一到两年内出现显著上涨。然而，随着比特币体量增大和市场结构变化（如机构主导），减半效应的强度和时机可能会发生变化。2024年减半后市场的“无聊震荡”就体现了这种复杂性，但许多分析师认为真正的行情启动往往滞后。

最后，外部催化剂的重要性不容忽视。相关文章多次提到，美国大选、监管政策（如特朗普的亲加密立场）、机构采用（如MicroStrategy的持续增持）以及全球宏观经济条件下的“放水”等因素，都成为推动价格突破短期阻力、向长期目标迈进的关键助力。PlanB的模型提供了一个长期目标，而这些现实世界的事件则是驱动价格向该目标靠拢的燃料。

总之，PlanB的立场代表了一种基于第一性原理（稀缺性）的、高度信念驱动的长期投资哲学。对于从业者而言，其价值不在于提供一个必定会实现的精准价格，而在于提供了一个强大的思维框架，用以理解比特币独特的货币属性及其长期价值潜力。市场会不断用短期波动来挑战这种信念，但对于相信其底层逻辑的人来说，这些波动只是长期趋势中的噪音。