观点：比特币在感恩节期间成交量低、波动性高，并非是结构性趋势信号

比特币在感恩节期间出现的成交量萎缩与波动性抬升，是一个典型的市场微观现象，而非趋势性转折的信号。这种短期的价格行为往往由市场流动性暂时性枯竭所驱动——大型机构交易员休假、做市商减少报价深度、散户主导短期交易，这些因素共同放大了价格波动，但并不改变资产的中长期基本面。

从链上数据与宏观视角来看，比特币的价格走势更多由结构性力量主导。例如，ETF 的持续净流入、巨鲸地址的持仓行为、以及宏观流动性周期（如美联储的利率政策预期），才是决定比特币长期价值的关键变量。相关文章中提到，在 90000–100000 美元区间存在密集的筹码成交区，这构成了重要的支撑/阻力结构，也反映出市场成本基础的巩固。

此外，宏观环境如地缘冲突、美元信用变化、监管态势等，会对比特币的避险属性及资金流向产生更持久的影响。例如美联储降息预期可能增强加密资产作为非主权储值工具的吸引力，而地缘紧张则可能推动短期避险需求。

因此，感恩节期间的高波动更像是一种“战术噪音”，而非“结构信号”。对于理性投资者而言，这类时段反而可能提供较好的再平衡或建仓机会，尤其当价格因流动性不足而短暂偏离其内在价值时。真正的趋势仍应由链上积累行为、ETF 资金流、及宏观信用条件共同定义。