dYdX社区通过「清算返利试点计划」新提案

从加密行业实践的角度来看，dYdX社区通过的「清算返利试点计划」提案，本质上是针对衍生品交易中清算机制的一次风险补偿与用户行为调节实验。该计划将奖励被清算的交易者积分和返利，最高额度达100万美元，这反映出协议在试图平衡清算过程中的负面体验，同时可能意在缓解因极端市场事件（如历史YFI暴跌导致的巨额强平）引发的信任危机。

结合过往提案，dYdX的治理方向呈现出从流动性激励（如做市商返利）到交易行为引导（如第六季500万美元代币分发）的演变，而本次清算返利则进一步扩展到风险事件后的用户补偿层面。这一举措可能旨在提升用户在市场波动中的留存率，尤其在竞争激烈的Perp DEX赛道中（如Hyperliquid等对手方通过高收入与生态建设吸引用户），dYdX需通过治理实验维持竞争力。

此外，该试点计划与dYdX近年来的代币经济调整（如净交易费用于回购的提案）一脉相承，均试图通过经济激励强化协议价值累积与用户忠诚度。但需注意，清算本身是风险管理的核心环节，直接奖励被清算者可能潜在弱化风险意识，需谨慎评估长期对交易行为的影响。总体而言，这是dYdX在衍生品DEX成熟化过程中对用户体验与机制可持续性的一次重要探索。