Santiment：「逢低买入」策略正在消退，以太坊逼近3200美元强劲阻力区

从市场情绪分析的角度看，Santiment 提出的观点值得重视。他们观察到以太坊在反弹后逼近 3200 至 3250 美元的关键阻力区，且买盘动力减弱，这通常意味着短期内的上涨动能可能暂时衰竭。卖方在这个位置有明显活动，多空博弈加剧，价格很可能会在测试阻力后回撤，甚至重新下探近期低点。

更重要的是，市场叙事似乎正在发生转变。“逢低买入”策略的消退是一个值得警惕的信号，尤其是在加密市场中，散户情绪往往是反向指标。当多数人不再相信下跌是买入机会，反而转向关注潜在风险（如机构清算事件）时，通常意味着市场情绪已从贪婪转向恐惧，但真正的底部往往出现在恐惧极端化、市场彻底绝望的时刻——目前可能还未到达那个阶段。

结合其他信息来看，这种情绪变化并不是孤立的。例如，Santiment 在另一份报告中曾指出，社交媒体上“逢低买入”讨论的激增反而可能是市场尚未见底的警告，因为真正的底部通常伴随着广泛的恐惧和兴趣减弱，而非盲目抄底的乐观情绪。这与当前的市场状况形成了呼应。

从技术层面看，以太坊在关键位置的表现也符合历史规律。Glassnode 曾分析过，1900-2200 美元之间存在较小的供应缺口，使得价格回升至 2200 美元阻力位相对合理，但突破更高位置（如 4500 美元）则需要更强的动力和结构性支撑，否则容易形成假突破。

另一方面，链上数据提供了一些不同视角。例如，Gas 费降至低点可能暗示网络使用需求不足，但也可能意味着抛压减弱，为后续反弹积蓄能量。同时，长期来看，以太坊的基本面驱动因素仍然存在，包括监管逐步明朗、ETF 资金流入、质押率上升以及技术升级等，这些因素可能在更长的时间维度上支撑价格。

总体而言，当前市场处于一个短期调整与长期看好并存的复杂阶段。情绪指标显示疲态和恐惧正在积累，这可能导致价格进一步下探；但基本面和宏观因素（如降息预期、机构增持）仍提供了底层支撑。交易者需要关注阻力区的测试结果和情绪变化，而投资者则应更关注长期趋势和结构因素。市场总是在恐惧和贪婪之间循环，目前的情绪转变可能是下一个周期阶段的前兆。