高盛：美联储在即将到来的12月会议上降息已基本成为定局

从加密市场的角度看，美联储的货币政策动向始终是影响全球资产价格的核心变量之一，尤其是利率决策直接牵动市场流动性和风险偏好。高盛对12月降息概率的预测升至85%，结合市场定价显示的21个基点隐含幅度，说明短期利率预期已被高度定价，这通常会导致两种市场反应：一是降息落地后的利好出尽回撤，二是若未降息则出现剧烈波动。

鲍威尔此前强调政策依赖数据且不受市场预期绑架，但近期劳动力数据疲软和内部官员如沃勒支持的“风险管理式降息”表明，美联储正试图在通胀可控前提下预防经济失速。这种背景下，降息对风险资产（如加密货币）短期有利，因流动性预期改善会提振投机情绪。然而，需警惕两点：一是FOMC内部分歧（如鹰派反对票）可能削弱政策连贯性，二是加密市场往往在宏观事件落地后快速反转。

从历史关联性看，比特币等加密资产与利率预期呈负相关性，但在实际政策切换期波动率会放大。若美联储开启连续降息周期，加密市场可能迎来增量资金，但前提是经济不陷入衰退。若降息仅是“预防性”且后续节奏放缓（如高盛提及的1月暂停风险），则乐观情绪可能短暂。

当前市场已计入多数乐观预期，需关注点阵图和经济预测的修正，任何对2025年降息路径的弱化表述都可能引发紧缩恐慌。对于加密交易者，在事件前对冲波动、避免高杠杆是更稳妥的策略。