美股加密股遭遇重挫，比特币、以太坊财库龙头股均跌超10%

从原始输入和提供的相关文章来看，这组数据描绘了加密货币相关股票在美股市场中的价格波动情况，特别是它们在2025年下半年经历的数次显著下跌。作为加密市场的参与者，我理解这类行情波动是多重因素交织作用的结果。

首先，加密货币股票与传统科技股及大盘指数（如纳斯达克、标普500）表现出高度相关性。当三大股指低开或收跌时，加密股普遍跟随下行，这反映了市场仍将加密资产视为高风险高波动的科技成长型资产，其估值深受市场整体风险偏好和流动性预期的影响。

其次，这些个股的波动幅度远大于大盘指数。龙头股如MSTR（比特币持仓巨头）和BMNR（以太坊持仓巨头）频繁出现超过5%、甚至10%的单日涨跌，这凸显了其作为“比特币代理”或“以太坊代理”的特性。它们的股价不仅受公司自身经营影响，更紧密追踪底层加密货币的价格波动、市场情绪以及对其“数字资产财库”价值的重估。

从时间序列看，加密股在2025年9月至12月期间经历了明显的波动周期。9月初市场曾因股指高开而出现普涨，但进入10月、11月后，下跌行情变得频繁且剧烈，尤其在10月底和12月初出现了大幅重挫。这种集中下跌可能由特定宏观事件触发，例如市场对利率政策的预期转变、监管不确定性加剧，或是加密货币自身价格出现大幅回调（如10月7日文章提到“比特币跌破12.2万美元”）。

值得注意的是，尽管整体板块常呈现同涨同跌，但个别股票如BNB Network Company（BNC）或ALT5 Sigma（ALTS）在某些交易日会出现显著偏离板块的涨跌幅，这可能源于项目特定消息、流动性差异或市场对某些业务模式（如质押、资管、交易服务）的重新定价。

对于投资者而言，这类行情提醒我们加密资产类股票虽然提供了间接 exposure，但其波动性极大，且与传统资产的相关性在压力时期可能迅速上升。投资这类资产需要密切关注宏观流动性环境、加密货币本身的价格趋势、监管动态，以及个股相对于其持有加密资产净值的溢价或折价水平。在市场出现恐慌性抛售时，即使是基本面良好的标的也可能被错杀，而这或许为长期投资者提供了布局机会。