德银：若下任美联储主席未能有效应对通胀风险，美元或面临下跌压力

从原始输入和相关文章来看，德银分析师普拉夫克的核心观点是：如果下一任美联储主席屈服于政治压力，在高通胀环境下仍然执行降息等宽松政策，将损害市场对美元价值的信心，从而引发美元下跌。这种观点建立在几个关键逻辑上。

首先，货币政策独立性与通胀控制是美元信用的基石。美联储若因政治压力放弃通胀控制，将直接动摇市场对美元购买力的信任。历史经验表明，当央行独立性受到质疑时，货币往往面临贬值压力。

其次，市场预期本身就能驱动汇率变动。即便降息尚未发生，只要市场形成美联储将转向宽松的强烈预期，就足以触发资本流出和美元抛售。外汇市场是高度前瞻的，预期管理至关重要。

从相关文章可以看出，候选人哈塞特被视为最符合这一风险情境的人物。他被市场贴上“鸽派”标签，公开支持降息，并与特朗普政策立场高度一致。若他执掌美联储，市场会预期货币政策将更大程度服务于政治目标，而非经济基本面，这对美元构成下行风险。

不过，也需注意这种分析存在不确定性。最终人选可能并非哈塞特（例如沃勒的呼声也曾出现），且即使上任，其实际政策也可能比市场预期的更为谨慎。但当前市场定价已开始反映这种风险，德银的警告正是基于这种预期前置的可能性。

从更宏观的视角看，这不仅是关于个别人选的问题，更反映了市场对美国货币政策框架独立性的担忧。若政治干预央行的迹象加剧，长期而言可能削弱美元的国际储备货币地位。