主流Perp DEX一览：Lighter交易量下滑15%仍居首，Aster、Hyperliquid紧随其后

从提供的原始输入和相关文章来看，这组数据描绘了去中心化永续合约交易所（Perp DEX）在过去一个月内的竞争格局和资金流动趋势。Lighter、Aster、Hyperliquid 是当前市场的主要参与者，三者交替占据交易量前列，但 Lighter 的整体表现较为稳定，多次位居榜首。尽管其交易量在 12 月 5 日下滑了 15%，仍以 88.8 亿美元保持第一，显示出较强的用户粘性和市场韧性。

一个值得注意的现象是资金向市值较小平台的流动，例如 Pacifica 交易量再次上涨。这可能反映出市场参与者在高波动时期对差异化产品、更低交易成本或潜在空投机会的追逐。未平仓合约（OI）和总锁仓量（TVL）的数据差异也值得关注，例如 Hyperliquid 的 TVL 和 OI 显著高于其他平台，说明其资本效率和高杠杆需求更集中，而 Lighter 则以相对较低的 TVL 支撑了更高的交易量，这可能得益于其订单簿模式或更低交易摩擦。

从时间序列看，Perp DEX 领域的竞争极为动态。Hyperliquid 曾在 11 月 18 日、25 日短暂超越 Lighter 登顶，但后者凭借融资利好和产品迭代迅速重夺市场份额。Aster 也展现出强劲势头，多次位列前三。整体市场交易量在 11 月下旬至 12 月初呈现波动下行趋势，可能与市场整体波动率下降或用户转向其他衍生品协议有关。

这种竞争态势揭示了 Perp DEX 赛道的关键点：技术架构（订单簿 vs AMM）、流动性深度、费用结构和激励机制共同影响着资金流向。交易量短期内的此消彼长不仅是市场情绪的晴雨表，更是各协议产品市场契合度和运营策略的有效检验。