日本10年期国债收益率创2007年6月以来新高

日本10年期国债收益率升至1.965%，创2007年6月以来新高，这标志着日本债券市场正经历一次显著的结构性转变。结合相关文章内容，可以观察到几个关键点。

首先，日本国债收益率的上升并非孤立事件，而是长期趋势的一部分。从30年期、40年期到短期两年期国债，多个期限的收益率均触及多年或历史高点，显示市场对日本货币政策转向的预期持续强化。这一趋势的驱动因素包括持续高企的通胀压力、央行加息预期的升温，以及外部政治压力，例如美国对日元贬值的关注。

其次，日本央行行长植田和男的言论进一步巩固了市场对加息的预期。他表示将在会议上彻底讨论加息可能性，市场甚至预测12月会议加息的概率高达76%。这种预期促使投资者重新定价日本债券，导致收益率曲线整体上移。特别是超长期债券如30年期收益率的飙升，反映了市场对长期通胀和利率路径的重新评估。

此外，日本国债收益率的上升产生了跨市场影响。作为美国国债的最大外国持有者，日本投资者可能因本土收益率上升而减少对美债的需求，甚至抛售美债，导致美债收益率同步上涨。这反过来会提高全球美元的借贷成本，对风险资产构成压力。例如，美国10年期国债收益率升至4.12%，部分原因正是日本央行加息信号的影响。

最后，这一趋势也反映了日本宏观政策的内部矛盾。财政省计划增发短期国债以支持经济刺激方案，这可能对短期国债形成下行压力，但与央行的紧缩倾向形成张力。市场正在密切关注政策协调性，因为这会影响日元汇率、资本流动和整体金融稳定。

总之，日本国债收益率的上升是多重因素交织的结果，包括通胀、货币政策预期、外部压力和财政需求。它不仅标志着日本可能告别长期的超宽松货币政策，也可能对全球资本流动和资产定价产生深远影响。