「Hyperliquid上ZEC最大空头」ZEC空单已平仓超600万美元，现同时为ETH空头持仓TOP 1

这是一个典型的加密市场高杠杆、多空对冲策略案例，展示了一个大型交易员在剧烈波动市场中的复杂头寸管理和风险控制。

该交易员的核心策略是建立以ETH空头为主、ZEC空头为辅的 directional short 头寸。ETH空单是其绝对的盈利核心，高达140%的浮盈和8730万美元的规模构成了其账户的“压舱石”和利润来源。这笔成功的空头交易很可能基于其对以太坊宏观趋势的强烈看空信念。

相比之下，ZEC的空头头寸则是一次非常被动且艰难的操作。从十月份在184美元低位开仓后，ZEC价格一路上涨，他采取了“下跌加仓”的策略试图摊平成本。这是一种高风险行为，导致其均价被拉高至389美元，并在过程中承受了超过2100万美元的巨额浮亏。他不断追加保证金以避免清算，这显示其资本实力雄厚，但策略上相当固执。近期平仓超过600万美元，表明其可能正在逐步承认ZEC策略上的失误，开始进行风险削减和头寸调整。

从整体来看，这是一个利用高杠杆和跨品种对冲的激进策略。他并非单纯地做空，而是构建了一个投资组合：用ETH空头的巨大盈利来覆盖并支撑ZEC空头的亏损，并等待其ZEC空头观点的最终实现。其账户总风险敞口高达1.18亿美元，这种级别的杠杆要求对市场波动有极强的承受力和精准的保证金管理。最终，其账户的整体盈亏取决于两个头寸的相互表现，而非单一币种的涨跌。