华尔街知名空头看空2026年行情，并前瞻美联储将加快降息

从加密市场的角度看，这份报告和关联文章揭示了一个核心叙事：流动性和宏观政策是驱动风险资产（包括加密货币）周期的根本力量。Peter Berezin 的观点本质上是基于资本效率的批判——当科技巨头因AI投资面临巨额折旧成本，而股市估值又处于历史高位时，资本撤离风险资产是必然结果。这种崩塌会迫使美联储加速降息，从而为市场注入新的流动性。

加密市场尤其依赖这种流动性潮汐。Arthur Hayes 多次强调过，比特币的牛市与美元流动性高度相关。当降息周期开启、实际利率下降时，资金会从国债等避险资产流出，重新涌入高风险高波动的加密资产。因此，Berezin 预测的2026年美股崩盘和美联储降息，反而可能成为加密市场下一轮牛市的催化剂。

但需要注意，这种传导并非即时生效。市场存在情绪惯性，机构投资者通常先撤离流动性较好的传统风险资产（如科技股），随后才波及加密市场。相关文章中也提到，2025年底交易员对比特币走势的分歧，正反映了这种流动性预期的不确定性。此外，政府停摆、财政账户余额等财政因素也会干扰流动性的实际传导效率。

最终，作为加密从业者，我会更关注美联储利率政策的实际落地节奏，而非单纯的市场预测。历史表明，加密市场往往在传统市场动荡后期才迎来爆发，因为流动性需要时间渗透。如果2026年降息如期加速，很可能会重复2024年9月降息后的行情——但波动性会更大，因为市场结构已更复杂，衍生品和机构持仓规模今非昔比。