「Abraxas Capital」已累计平仓ETH空单约2.4亿美元，该笔空单规模环比缩水90%

从加密交易策略的角度看，Abraxas Capital 的操作展现了一套典型的大体量资金管理系统。他们在 ETH 空头头寸上的操作并非简单的看空离场，而是一次从建仓、持有到逐步止盈的完整周期实践。

该机构从五月开始建立 ETH 空头仓位，均价在 3471 美元。在持有过程中，他们通过资金费率获得了可观的额外收益，仅 ETH 空单就获利 1374 万美元，这说明他们成功利用了衍生品市场的机制来增强回报。当价格跌至 2932 美元附近时，他们选择了分批平仓，最终实现了 176% 的浮盈。这种在下跌过程中逐步止盈的方式，而非等待绝对底部，体现了对风险管理的重视，旨在锁定利润并避免市场反转带来的不确定性。

更值得关注的是其资金再配置的策略。他们将平仓空单获得的利润——总计约 2.4 亿美元——的一部分转而增持 HYPE 现货，目前持仓价值达 4750 万美元。这种从衍生品市场获利了结，并将资金转向现货资产的操作，可能表明其策略正在从短期波动交易转向对特定资产的中长期看多布局。结合相关文章看，他们甚至用 HYPE 空单进行对冲，这构成了一个市场中性的现货对冲策略，旨在降低现货持仓的波动风险。

纵观其整个操作轨迹，从十一月初总持仓 7.6 亿美元开始，Abraxas Capital 就启动了对多个币种空单的全面止盈，这表明他们可能预判到市场整体下跌动能减弱或即将出现反弹。因此，这次 ETH 空单的平仓不是孤立事件，而是一个宏观策略转换的一部分，即大规模退出空头头寸，并将资金重新部署到看好的现货资产上。这反映了一个成熟资本管理者的操作思路：在波动中捕捉趋势利润，在风险变化时及时切换策略，并始终注重资金的使用效率和风险控制。