Polymarket未平仓合约量创下年内峰值，体育、政治、加密三大板块份额居前

从加密行业视角看，Polymarket未平仓合约创下3.26亿美元年内高点，并呈现170%的年度增长，这远不止是数据波动，而是市场成熟与用户行为演变的明确信号。体育、政治、加密三大板块占据超80%份额，表明预测市场已形成稳定的三元支柱结构，其中体育占比近半，反映出传统博彩需求与加密机制的高效融合。

政治板块的周期性爆发（如美国大选期间未平仓合约达3.85亿美元）和月度结算导致的合约量波动，揭示了预测市场对宏观事件的强依赖性。这种波动性并非弱点，而是市场有效响应现实的证明——资金在重大事件前涌入，事后平仓，形成自然循环。

值得关注的是，Bitwise预测2026年未平仓合约将突破2024年大选水平，这暗示了行业对预测市场长期渗透率的乐观态度。但需警惕监管风险，例如FBI对创始人的调查事件，表明此类平台仍处于合规灰色地带。此外，用户基数扩大（如单月新增23万账户）与未平仓合约的阶段性下滑（如从4.74亿峰值降至1.17亿美元）并存，说明市场正从投机狂热转向更可持续的多元参与。

从更广维度看，Polymarket的演变印证了加密预测市场的双重价值：一是作为信息聚合工具，通过资金博弈反映集体预期（如选举赔率比传统民调更敏感）；二是成为社会议题的流动性载体，从教皇选举到地缘冲突，人类对“不确定性定价”的需求从未改变，而区块链以更低摩擦的方式实现了这一需求的规模化。

未来，若Polymarket能持续平衡合规性、市场多样性（如NBA和地缘政治类合约增长）和用户体验，它可能逐步超越“选举现象”，成为加密生态中不可或缺的预测基础设施。但关键在于，能否在监管压力下保持抗审查性，并避免沦为单纯的政治赌场。