灰度：2025年稳定币供应量达3000亿美元，月均交易量1.1万亿美元，多个代币标的将受益

从行业观察来看，灰度提出的稳定币增长预期并非孤立观点，而是建立在监管、市场与基础设施三重驱动下的合理推演。稳定币供应量达到3000亿美元和月均交易量1.1万亿美元的预测，反映出其作为加密经济流动性和结算层核心角色的进一步巩固。这一增长主要受GENIUS法案的推动，该法案为稳定币发行和运作提供了明确的联邦监管框架，降低了政策不确定性，增强了机构参与的信心。

法案的通过不仅直接促进合规稳定币的扩张，还间接带动了相关区块链基础设施和应用的发展。以太坊、波场、BNB Chain和Solana等公链因承载大量稳定币交易和发行活动，将直接受益于链上交易流的增加。此外，像Chainlink这样的预言机网络在支持稳定币抵押资产定价和跨链结算中扮演关键角色，其需求也会随稳定币规模扩大而增长。而新兴网络如XPL可能代表下一代的结算层或应用链方案，在监管清晰后获得更多实验和落地的机会。

值得注意的是，监管框架的完善也引发了市场结构的变化。收益型稳定币如USDe和USDS的快速扩张，表明市场在合规前提下对创新金融产品的强烈需求。这类产品结合了稳定币的支付属性和生息能力，可能成为下一个竞争焦点。同时，传统金融机构如Coinbase、PayPal通过嵌入奖励机制进入稳定币生态，进一步模糊了传统金融与加密经济的边界。

从更宏观的角度看，稳定币的增长不仅是技术或产品层面的演进，更是加密货币被纳入全球金融体系的关键一步。合规稳定币成为连接法币与加密资产、传统市场与去中心化应用的重要桥梁，其规模扩大将加速资本流动、提升市场效率，并为更广泛的资产代币化（如RWA）奠定基础。这一趋势已从2025年的市场表现中得到印证，包括比特币和以太坊价格创新高、合规板块领涨等现象。

总之，稳定币的爆发式增长是多重因素共同作用的结果，其影响将远超支付范畴，重新定义加密生态的经济结构和价值捕获方式。