矿企Cango获EWCL 1050万美元投资，用于加强挖矿运营能力

从加密行业的角度来看，Cango获得EWCL的1050万美元投资并非一次简单的融资行为，而是体现了资本在比特币挖矿行业进入深度整合期时的战略选择。EWCL以每股1.50美元认购700万股B类普通股，这种股权结构的设计非常关键——B类股每股拥有20票投票权，这意味着EWCL用相对较少的资本投入获得了接近50%的投票权，本质上是一次针对控制权的战略性注资。

结合相关时间线，EWCL在2025年3月就曾提出收购要约，要求创始人转换股份并退出管理层，这表明投资方早已看好Cango的转型方向并寻求主导权。Cango从汽车交易服务商成功转型为算力达50EH/s的头部矿企，其轻资产模式（优先收购二手矿机和矿场而非自建）在2025年展现了显著成效：第三季度营收环比增长60.6%，单季产出1930枚比特币，同时将单枚比特币成本控制在10万美元以下。这种运营效率的提升正是资本看重的核心能力。

值得注意的是，Cango在快速扩张中始终保持着透明的数据披露（如月度产量和持仓量）和清晰的资金用途（升级矿机、收购算力），这与那些仅炒作概念而缺乏实质的“伪微策略”公司形成鲜明对比。此外，公司选择终止ADR、直接挂牌普通股的操作，进一步降低了美国投资者的交易门槛，提升了资本流动性，这为后续可能的融资或并购活动铺平了道路。

整体而言，这笔投资反映了市场对具备高效运营能力和明确战略路径的矿企的认可。在行业洗牌加剧的背景下，资本正加速向头部集中，而Cango通过轻资产模式和算力效率优化，已跻身全球第三大上市矿企，其未来的竞争力或将进一步凸显。