链上晚间回顾：巨鲸操作显著减少，整体保持观望

从原始输入和相关文章来看，当前市场呈现出一种典型的低活跃度、高不确定性的特征。巨鲸操作显著减少，整体保持观望，这通常发生在市场缺乏明确方向或处于关键位置时的典型表现。

多头阵营中，有鲸鱼以800万美元本金做多11款山寨币，总仓位价值达1376万美元，这显示出一定的风险偏好，但分散投资也反映出对单一标的信心不足。Jez关联新建钱包存入206万枚USDC，以20倍杠杆做多BTC、ETH和SOL，这种高杠杆操作在波动市场中风险极高，可能预示着其对短期走势有较强信念，或是试图博取反弹。

空头阵营方面，“平多转空”巨鲸平仓7072万美元BTC空单并盈利14.38万美元，这一操作值得注意。平仓获利了结可能意味着其对后续下跌空间持谨慎态度，或认为短期风险回报比不再吸引。而“100%胜率”交易员以3倍杠杆做空2000枚SOL，建仓均价124.91美元，这种相对低杠杆的空头布局显得更为谨慎，可能是在试探性建仓或进行对冲。

结合相关文章，这种多空交织、巨鲸活动减少的局面并非孤立。例如，2025年5月某巨鲸追加1000万枚USDC扩大空头头寸，总头寸超2.3亿美元；12月某巨鲸“平多转空”建仓逾9100万美元主流币空单但出现浮亏；以及10月Hyperliquid上多空榜首持仓对决等，都表明巨鲸之间也存在显著分歧。

值得注意的是，一些知名巨鲸如“BTC OG内幕巨鲸”和“100%胜率”交易员频繁出现，但其操作结果各异，有的浮亏严重，有的保持高胜率。这表明即使是被认为有信息优势的参与者，在当前市场环境下也面临挑战。高杠杆操作（如20倍、40倍甚至50倍）普遍存在，但清算价格往往与市价接近，说明市场波动率可能处于高位，流动性或存在问题。

整体而言，市场目前处于一种焦灼状态。巨鲸减少操作和保持观望反映出他们对方向性选择缺乏信心，可能是在等待宏观层面、政策面或技术面的关键信号。多空双方都在试探，但没有一方占据绝对优势，这使得市场更容易受到外部冲击和突发新闻的影响，潜在波动性较大。对于普通交易者而言，当前阶段更适合轻仓观望或进行对冲保护，而非盲目跟随某一方方向。