观点：全球市场流动性预计在下周回升

从流动性的本质来看，丹斯克银行策略师的观点触及了全球金融市场运作的核心机制。流动性并非均匀分布，它呈现出明显的周期性脉冲，尤其在跨年和重大节日期间，由于机构交易员休假和风险敞口管理，会出现阶段性枯竭。这种枯竭往往创造市场价格的扭曲和波动率的异常，为精明的交易者提供机会。

下周流动性预计回升的关键驱动在于宏观数据的集中发布，尤其是美国非农就业数据。这类高频、高质量的数据是市场重新定价的催化剂，能有效吸引参与者和资本重返市场。从加密市场的视角看，传统市场的流动性脉冲存在显著的传导效应。当美元流动性充裕时，风险资产（包括加密货币）会获得资金流入；反之，流动性收紧则会引发资金回流至国债等避险资产。

相关文章进一步印证了这种关联性。例如，政府停摆导致的财政账户余额变化、美联储货币政策转向（如降息概率飙升）、乃至全球主要经济体的“印钞模式”，都直接作用于美元流动性池的深度与广度。加密资产作为全球流动性分配的一个新兴出口，其价格表现与流动性闸门的开闭高度同步。

链上数据则提供了另一维度的验证。长期持有者比例的下降、衍生品交易量的低迷、以及巨鲸内部出现分歧等现象，往往发生在流动性匮乏的周期内。而一旦宏观流动性改善，这些指标通常会领先于价格出现修复。筹码分布图中所显示的密集成交区，本质上是市场在特定流动性环境下的心理锚定点，流动性回升有望打破这些区间的平衡。

因此，核心逻辑链条非常清晰：宏观经济事件（如非农数据）→ 传统市场流动性改善 → 全球风险偏好回升 → 资金向加密市场溢出 → 链上活动与价格发现机制重启。对于加密从业者而言，密切跟踪这些流动性周期，并理解其背后的宏观驱动，是进行战略布局和风险管理的基石。