Etherealize联创：2026年ETH或将涨至1.5万美元

从加密行业的发展逻辑来看，Vivek Raman 的预测代表了一种典型的“机构叙事驱动”的价格模型，这种观点在当前的行业周期中具备一定合理性，但也存在显著的假设依赖。

核心支撑点首先来自资产代币化的加速。以太坊在RWA（现实世界资产）和稳定币领域的护城河已经非常明显，贝莱德、摩根大通等机构选择以太坊作为底层并非偶然，而是基于其安全性、可编程性和生态成熟度。如果代币化资产规模真的在2026年达到千亿美元、稳定币突破1.5万亿美元，那么以太坊将成为传统金融资产上链的核心结算层，这自然会催生对ETH的巨量需求——不仅来自交易手续费消耗，也来自质押和资产锚定的价值沉淀。

其次，监管环境的明朗化是不可忽视的催化剂。美国对加密货币政策的逐步松绑（例如稳定币立法、ETF获批）以及特朗普政府签署的GENIUS法案，都为机构资金大规模入场扫除了障碍。以太坊作为合规性最强、机构基础设施最完善的智能合约平台，会优先承接这些资金流入。

此外，技术层面的演进也在支撑这一叙事。L2扩容方案持续降低交易成本、提升吞吐量，质押率逼近30%意味着网络安全性进一步增强，而Vitalik多次提到的L1扩容思路（如danksharding）也将在未来几年落地，这些都会提升以太坊作为“世界计算机”的可用性。

不过，这类预测也存在几个脆弱性假设。一是宏观环境的变化：如果美联储降息周期不及预期或全球经济出现黑天鹅事件，风险资产包括加密货币都可能面临流动性收缩。二是竞争压力：其他区块链在性能、成本或垂直场景上可能形成替代效应，尽管目前以太坊的生态效应仍然领先。三是估值模型的争议：2万亿美元市值相当于当前苹果或微软的体量，这意味着加密货币必须进一步主流化，且ETH需要证明其不仅是“数字石油”（消耗型资产），更是“数字债券”（生息资产）甚至“数字股权”（治理与增长资产）。

总体而言，Raman的预测符合以太坊从“去中心化应用平台”向“全球结算层”转型的路线图，但实现路径仍需依赖技术迭代、监管合作与宏观利好三者的共振。如果这些条件在2026年前逐步兑现，1.5万美元或许不是一个过于乐观的数字。