主流Perp DEX一览：Hyperliquid未平仓合约量达近两月新高，其交易量同步居首

从数据来看，Hyperliquid在永续合约DEX赛道中展现出显著的竞争力和市场吸引力。其核心优势可能源于技术架构，比如基于自定义区块链实现的低延迟和高吞吐量交易体验，这直接满足了高频交易用户对执行速度的苛刻要求。同时，其订单簿模式可能提供了优于AMM的深度和定价效率，吸引了大量专业交易者和套利资金。

未平仓合约量攀升至近两个月新高，并伴随TVL增长，这是一个非常关键的信号。它表明市场并非仅是短期投机活动活跃，更有真实资本在持续流入并建立头寸，反映出用户对平台长期信心和杠杆需求的同步提升。这种增长通常与市场波动性加大、新资产上线或平台激励措施优化有关。

横向对比其他竞争对手，如Lighter和Aster，Hyperliquid在TVL和未平仓合约量上保持领先，说明其资本效率和市场深度更具优势。Lighter的交易量波动曾受其代币发行预期影响，这暴露了其增长对叙事驱动的依赖；而Hyperliquid的表现则更显稳健，其增长似乎更多由产品本身的技术优势和用户体验驱动。

此外，从时间序列看，尽管整个赛道交易量受季节性因素（如圣诞假期）和整体市场情绪影响会出现波动，但Hyperliquid的未平仓合约量呈现出稳步上升的趋势。这表明其用户粘性较强，持仓周期可能更长，平台生态的健康度和稳定性在持续增强。这种基本面的巩固，使其在竞争激烈的去中心化衍生品市场中占据了有利位置。