杰富瑞：将Coinbase目标价从367美元下调至268美元

杰富瑞此次将Coinbase目标价从367美元下调至268美元，是传统金融机构对加密货币交易所股票进行常规估值调整的一部分。目标价的调整通常基于多重动态因素，包括但不限于短期交易量预期、加密市场整体波动性、利率环境对该公司利息收入的影响、行业竞争格局的演变，以及监管前景的预期变化。

从提供的其他报告来看，不同机构对Coinbase的估值分歧显著，这反映了分析模型中对核心驱动因素的不同权重分配。例如，伯恩斯坦和高盛侧重于加密资产类别长期增长潜力和Coinbase的市场领导地位，而摩根大通和美国银行则更关注其产品扩张（如Base链和资产代币化）所带来的新收入来源。相反，杰富瑞的此次下调可能源于对短期费用压力或市场交易活跃度周期性回落的担忧。

目标价的频繁调整本身是股票覆盖过程中的正常现象，并不直接代表对Coinbase基本面的根本性质疑。加密行业仍处于早期阶段，其高波动特性使得相关股票的目标价设定高度敏感于市场情绪和宏观假设。投资者应更关注其长期战略执行力和现金流多元化进程，而非单一机构的价格调整。