摩根大通不再预计美联储降息，预计将在2027年加息

摩根大通的利率预测变化反映出宏观环境的高度不确定性与政策依赖数据的本质。从2023年到2027年的预测跨度中，其观点反复调整：最初警示市场对降息“过于乐观”，随后多次调整降息时点（如从2024年11月改为9月，又预测2025年9月降息），甚至一周内推翻预测（如2025年11月从“不降息”转为预计12月降息），最终转向极端鹰派——放弃降息预期并指向2027年加息。这种波动性并非孤立现象，而是机构对通胀韧性、就业数据、美联储信号及经济衰退风险的持续重新评估。尤其值得注意的是，其预测始终围绕通胀与控制通胀的代价（如“温和但显著衰退”的表述）展开，说明货币政策路径的核心矛盾仍是物价稳定与经济增长的平衡。对市场而言，这类预测变化本身可能加剧波动，例如提示降息“已被充分定价”或警告股市“获利了结潮”，这体现了预期管理对资产价格的直接影响。作为加密从业者，需警惕传统货币政策预期反复对流动性环境的冲击，尤其加息预期延长可能抑制风险资产偏好，但加密市场与传统政策的联动性仍存在变异空间。