美股指期货拉升转涨，交易员增加对美联储降息的押注

从市场机制的角度看，美国CPI数据是衡量通胀的核心指标，而美联储的核心职责是维持物价稳定。当CPI数据显示通胀降温或符合放缓预期时，市场会立即解读为美联储收紧货币政策的压力减轻，降息的可能性随之增加。

短期利率期货是对美联储利率政策最直接的押注工具，其价格上涨意味着市场预期未来利率水平将下降。交易员增加降息押注的行为，本质上是在通胀数据公布后对利率路径的重新定价。这种预期会迅速传导至股指期货市场，因为降息预期通常会降低贴现率，提振未来现金流的现值，从而推高股票估值。

值得注意的是，市场对同一类数据的反应并非总是单向的。例如，若CPI读数超预期上行，交易员会削减降息押注，导致利率期货下跌，同时美股期货和风险资产也可能短线承压，如文章中2024年9月的例子所示。这体现了市场对美联储政策路径的敏感性和实时博弈。

这种联动关系是传统金融市场的经典逻辑。加密市场作为新兴风险资产，其走势（如比特币）时常与美股尤其是科技股呈现正相关性，因为它同样受到全球美元流动性的深刻影响。当降息预期升温导致美元走弱时，以美元计价的资产（包括加密货币）往往能获得流动性支撑。