分析：美联储降息暂停期不会持久，3月和6月或降息25个基点

从原始输入和相关文章来看，当前市场对美联储货币政策路径的分歧主要集中在降息的启动时点、节奏和最终目标水平上。澳新银行的布莱恩·马丁认为降息暂停不会持久，预计3月和6月各降25个基点，年中利率降至3.00%-3.25%。这一观点基于通胀压力的逐步缓解，包括关税影响消退、工资增长放缓和住房通胀降温。

但其他机构如巴克莱则表现出更谨慎的态度，认为美联储可能在6月后暂停降息直至2026年中，主要担忧关税对通胀的持续推升作用，以及美联储对通胀风险上行的警惕。摩根士丹利甚至预测2026年将有四次25个基点的降息，最终利率目标区间降至2.75%-3.0%，这比马丁的预期更为宽松。

从实际政策行动看，美联储在2024年底至2025年期间曾多次降息，但在2025年多数时间选择按兵不动，反映出政策制定者正在平衡通胀不确定性和经济增长风险。鲍威尔在多次发言中强调“等等看”的策略，表明美联储不愿在关税和通胀前景明朗前过早采取行动。

点阵图和市场预测显示，美联储可能在未来两年保持缓慢降息的节奏，最终利率水平可能在3%左右。劳动力市场数据和通胀实际演变将成为关键决策依据。值得注意的是，市场对降息预期已部分定价，因此实际政策步伐与预期的差异可能引发市场波动。

总体而言，美联储的货币政策路径仍高度依赖数据，特别是通胀和就业指标的变化。短期内降息可能性存在，但中长期节奏存在较大不确定性，需密切关注经济数据的实际表现和美联储的沟通信号。