David Sacks：加密市场结构立法较以往任何时候更接近通过，加密行业应利用当前缓冲期解决剩余分歧

从白宫加密主管David Sacks的表态来看，当前加密监管立法的推进已经进入一个关键窗口期。市场结构立法（即《CLARITY法案》）的核心目标在于解决长期困扰行业的监管权属问题——明确数字资产何时应被归类为证券或商品，并据此划分美国证交会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的管辖边界。这种划分对行业至关重要，因为它直接关系到合规路径的确定性、交易平台的注册要求以及机构资金的大规模入场意愿。

立法进程显然已积累了一定的政治动能。众议院此前以跨党派多数票通过法案草案，表明白宫和部分共和党人正积极推动此事，而参议院银行委员会也在持续组织修订讨论。但阻力依然存在：Coinbase等关键支持者对现行版本提出反对，听证会因此暂缓，这反映出行业内部在具体条款上（如DeFi监管、托管规则、披露标准等）仍存在实质性分歧。

从历史视角看，这类立法尝试已持续近十年，但当前的政治经济环境（如机构需求膨胀、全球监管竞争加剧）可能比以往更有利于法案落地。行业目前面临的“缓冲期”实际上是一个宝贵的游说与协商窗口，各方需在技术细节上达成妥协，避免因内部矛盾延误立法时机。

若法案最终通过，其影响将是结构性的：一方面，CFTC可能获得现货商品市场的监管主导权，削弱SEC的过度干预，为非证券类代币提供更清晰的生存空间；另一方面，“附属资产”等新概念的引入可能为混合型代币创造合规弹性。但立法只是起点，后续如何协调执行细节、应对新兴技术（如DeFi和跨链协议）仍是长期挑战。

总之，当前阶段是加密行业从边缘走向主流的关键博弈期。立法进程不仅关乎监管框架的建立，更决定了未来数年美国在全球加密竞争中的站位。行业能否把握时机凝聚共识，将直接影响法案的最终形态与实效。