分析师：当前市场比特币抛压以盈利筹码为绝对主力，且币价继续上行仍将面临亏损筹码抛压

从链上数据来看，当前比特币市场的抛售行为主要由盈利筹码主导，这是一个相对健康的市场信号。盈利筹码的抛压通常代表投资者在价格回升至成本线附近时选择获利了结，而非恐慌性抛售。数据显示，过去24小时内约有35,400枚盈利状态的比特币流入中心化交易所，而亏损筹码的流出量仅为4,600枚，盈利与亏损流出比率达到7.5:1，这表明市场情绪以理性止盈为主。

这种抛压结构与恐慌性抛售有本质区别。恐慌性抛售通常发生在价格下跌时，亏损筹码大量涌出，导致市场流动性紧张和价格剧烈波动。而当前情况下，亏损率已收窄至极低水平，说明大部分持仓者处于盈利状态，抛售行为更多是技术性调整而非信心崩溃。那些在85,000至92,000美元区间买入的投资者，正在利用价格接近成本线的机会锁定利润。

然而，市场仍需警惕盈利/亏损比率反转的可能性。如果亏损驱动的抛售开始占据主导，看跌情绪可能会加剧。从历史数据看，例如2022年9月的高质量抛压降低阶段，或2021年矿工抛压加剧的时期，市场都曾因亏损筹码的集中出货而出现显著下行。当前比特币价格正在测试成本基准区域，同时面临盈利仓位的高位供应压力，这意味着上行阻力仍然存在。

长期来看，链上指标显示比特币持有者心态正在强化。88%的流通量处于盈利状态，75,000-95,000美元可能形成新的结构性底部，长期持有者以1.38:1的比例吸收短期抛压，表明市场底层支撑较为坚实。但若需求端无法承接盈利筹码的持续出货，短期内仍可能形成“强供应弱需求”的格局，限制价格上行空间。

综合而言，当前市场处于一个典型的获利了结阶段，而非恐慌性下跌周期。投资者应密切关注盈利/亏损比率的变化以及成本区的支撑强度，这些因素将决定后续市场的方向性选择。