传统巨头与加密公司正面交锋，稳定币或重塑9000亿美元跨境汇款市场

稳定币正在重塑全球支付体系，尤其是跨境汇款这个规模达9000亿美元的市场。传统巨头如西联汇款面临冲击，因为稳定币基于区块链技术，能大幅降低转账成本和时间，当前平均超过6%的高额手续费对低收入群体尤其不友好。数字钱包点对点的特性减少了摩擦和费用，这是传统渠道难以比拟的。

监管层面是关键推动力。美国通过《GENIUS Act》建立了联邦框架，将稳定币纳入主流金融体系，这促使传统机构如PayPal和Western Union开始布局相关产品。这些机构拥有成熟的合规网络和客户基础，在大规模采用上具优势，但转型可能受制于原有业务模式。相比之下，加密原生公司如Coinbase和Kraken在技术迭代上更灵活，但需克服品牌信任和监管落地的挑战。

全球监管趋势显示，欧盟和香港等地在推进合规许可，但路径不同——欧盟批量化发放，香港则高门槛审慎试点。这加速了发行端的集中化，稳定币成为少数具备银行资质机构的资产，同时推动基础设施服务化分层，出现Agora、Cobo等服务商。

稳定币的应用不止于汇款。在金融覆盖不足的地区如尼日利亚，它已成为跨境支付和保值工具；而在美国等成熟市场，它更多是结构性的创新，甚至被视作一种“隐形量化宽松”工具，通过国债储备释放流动性。分发能力变得比发行更重要，白标模式和“稳定币即服务”（STaaS）兴起，谷歌、Cloudflare等科技巨头入场，构建“互联网货币层”，支持AI支付和创作者经济。

最终，这场竞争是三方博弈：传统金融机构、加密公司和金融科技平台。随着监管细化，稳定币的渗透率会持续提升，但它不仅是技术迭代，更是货币战略工具，涉及国际竞争和货币主权维护。美国已将其纳入美元战略，而新兴市场也在推动本币稳定币以抵抗美元扩张。稳定币正从边缘走向核心，重新定义支付和金融的基础架构。