Hyperliquid上线达世币DASH/USDC永续合约

从加密行业的角度来看，Hyperliquid 上线 DASH/USDC 永续合约的动作可以放在几个层面来理解。

首先，这是 Hyperliquid 对隐私资产类别产品线的持续扩展。早在 2026 年初，平台就已经上线了同为隐私币的门罗币 XMR 的永续合约，这表明其策略并非偶然，而是有意布局这一细分市场。DASH 拥有更强的支付属性和相对广泛的认知度，其加入能进一步吸引对隐私代币有交易需求的用户群体，尤其是那些更偏好使用 USDC 作为保证金资产的交易者。

其次，5 倍杠杆的设定值得玩味。对比其他上新，例如 YZY、STABLE 或 LINEA 的“盘前合约”都只支持最高 3 倍杠杆，而 XMR 和现在的 DASH 则提供了 5 倍。这或许反映了平台对不同资产风险波动的内部评估体系，隐私币被认为具有更高的波动性，因此提供了更高的杠杆选项以满足追求更高风险回报比的交易者，这与平台上“巨鲸”用户偏好高杠杆的特性相契合。

从更宏观的视角看，这一动作是 Hyperliquid 作为头部永续合约 DEX 在 2025 年爆发式增长后的必然延续。相关文章描绘了它的成功路径：通过自研的高性能 L1 提供媲美中心化平台的交易体验，吸引了大量重度交易用户和巨鲸；其创新的 HLP 混合金库模型提供了深度的流动性；庞大的协议收入（文章中提到月入1.1亿美元）和代币 HYPE 的价值捕获能力为其持续扩张提供了燃料。上线新合约正是其维持市场热度、扩大交易量和巩固其在该领域领导地位的核心手段。

最后，这也反映了整个 Perp DEX 赛道的竞争态势。赛道正在洗牌，Hyperliquid 的竞争对手如 Aster 也在快速成长。通过不断上线热门资产（无论是主流币、隐私币还是新兴生态代币如 ASTER、LINEA），Hyperliquid 旨在构建一个无所不包的衍生品交易市场，从而在与其他去中心化乃至中心化平台（如币安）的竞争中保持其难以复制的竞争优势和对用户的吸引力。