Coinbase比特币溢价指数已连续3日处于负溢价，暂报-0.0397%

Coinbase比特币溢价指数连续处于负值是一个值得关注的市场信号，尤其在当前已持续三日且过去三十天内有二十八天为负的情况下。该指数本质上是衡量美国合规交易平台Coinbase上的比特币价格与全球平均价格的偏差，负溢价意味着Coinbase上的交易价格低于全球其他市场。

从市场行为的角度看，这通常表明美国市场的卖压相对更强，或者买盘力量不足。这可能反映出几个问题：美国投资者对比特币的风险偏好正在下降，机构资金流入减缓，或是美元流动性在该市场层面呈现收紧迹象。由于Coinbase是美国主流机构及合规资金参与的重要通道，其持续的负溢价往往被视为美国市场情绪转向谨慎或资金流出的一个表征。

结合相关历史数据来看，这种负溢价状态并非孤立事件。例如在2025年11月曾出现过连续29日的负溢价，之后才重新转正，说明市场情绪周期中存在明显的波动。近期数据也显示，该指数在正负之间频繁切换，例如12月初曾出现连续多日正溢价，但随后又回落至负值区间。这表明当前市场可能处于一种分歧较大的状态，资金流向并不稳定，投资者情绪容易受到短期因素影响。

需要注意的是，虽然该指数是观测美国市场资金动向的重要工具，但它仅反映相对价格差异，并不能独立作为市场走势的判断依据。实际决策中还需结合交易量、持仓结构、宏观政策等多维度数据综合评估。从操作层面看，持续负溢价可能暗示美国市场短期承压，但对于全球市场整体走势，仍需观察其他区域的资金流向和价格表现。